依靠单目视觉路线颠覆车载辅助驾驶行业，推动技术搭载全球超 2.5 亿辆汽车，Amnon Shashua 用 27 年铸就 Mobileye 的产业地位。现年 63 岁的他做出重大抉择，逐步淡出自动驾驶日常管理，开启二次创业，聚焦人形机器人研发。核心载体正是他 2021 年创办、今年 1 月被 Mobileye 斥资 9 亿美元收购的 Mentee Robotics，成熟的 ADAS 与自动驾驶业务，将交由新一代管理层运营。7 月 23 日，Mobileye 正式对外公布创始人卸任计划，同步披露 2026 财年第二季度财务报告。亮眼财报数据之下，暗藏多重隐忧，也让资本市场保持谨慎。

　　Mobileye 二季度营收 5.08 亿美元，超出市场预期，但同比基本持平；非 GAAP 调整后营业利润大幅增长 46%，GAAP 净亏损持续收窄。然而利润改善存在明显支撑因素，以色列新研发激励法案带来 9300 万美元补贴，一半额度追溯计入当期收益。剔除这笔一次性、存在波动风险的补贴，企业内生盈利能力提升幅度远不及报表表现。上半年营收同比增长 13%，但前十大合作车企总产量下滑，侧面说明增长来源于现有客户芯片渗透率提升。同时，中国车企出口占比提升压低 EyeQ 芯片平均售价，对毛利率形成持续压力。

　　多重负面因素叠加，财报披露后交易日 Mobileye 股价大跌 14.92%。投资者顾虑集中三点：盈利改善依靠补贴支撑，可持续性存疑；公司下调三季度营收预期，预计同比下滑 5%-6%，毛利率小幅下行，预示短期增长承压；创始人卸任带来战略不确定性，市场担忧后创始人时代业务路线摇摆。

　　回顾 Amnon Shashua 执掌 Mobileye 的 27 年，核心起点是极具颠覆性的单目视觉构想。早年拜访丰田时，他提出核心疑问：人类依靠单眼即可判断距离，自动驾驶为何必须依赖昂贵雷达。这条技术路线奠定 Mobileye 根基，自研 EyeQ 系列芯片实现软硬协同落地。企业先后完成纽交所上市、英特尔 153 亿美元收购、再度独立上市，成长为全球 ADAS 核心供应商。长期以来，Shashua 保持多元布局风格，除 Mobileye 外，涉足数字银行、大模型企业 AI21 Labs，并创办人形机器人公司 Mentee Robotics，多元化布局也曾引发投资者对精力分散的担忧。

　　根据安排，董事会聘请猎头开展全球 CEO 遴选，继任者确定后，Shashua 正式卸任 CEO，留任董事会并出任董事长。新任管理层将主导自动驾驶与 ADAS 成熟业务运营，而他个人将长期聚焦人形机器人这一前沿赛道。在他的战略框架中，单目视觉芯片与 ADAS 是 Mobileye 1.0，高等级自动驾驶拓展为 2.0，布局自动驾驶 + 人形机器人的物理 AI，正是 3.0 阶段核心目标。

　　今年年初 Mobileye 完成对 Mentee Robotics 收购，交易对价包含 6.12 亿美元现金以及 Mobileye 股票。由于 Mentee 由 Shashua 创办，本次交易属于关联交易，创始人全程回避投票，经由独立董事委员会与大股东英特尔审批，满足美股监管治理要求。收购完成后，Mentee 作为独立事业部运转，保留完整研发与业务团队。在 Shashua 的技术逻辑中，自动驾驶与人形机器人同属物理 AI 体系，共享多模态感知、世界建模、意图推理、运动决策整套技术栈。二者区别在于，汽车运行在相对结构化道路场景，人形机器人需要应对非结构化、高度开放的复杂环境。

　　Mentee 机器人采用仿真优先训练、人类示范教学路线，依靠少量示范数据快速习得新任务。按照规划，2026 年启动客户现场验证，2027 年联合欧摩威推进量产，2028 年实现规模化落地，初期优先攻坚工业场景，后续拓展家用市场。赛道竞争日趋激烈，Figure AI、特斯拉 Optimus 持续推进商业化，Mentee 目前还缺少大规模落地标杆案例，人形机器人前期持续资本投入，商业化周期漫长。

　　除布局机器人业务，Mobileye 同时推进战略转型，计划从技术供应商转型出行运营商，搭建垂直整合 Robotaxi 业务，目标 2027 年在美国至少一座城市落地运营。管理层测算，单台 Robotaxi 年度收入约 12.5 万美元，单车硬件成本低于 10 万美元，具备良好回报潜力；依托旗下 Moovit 平台完成车队调度、乘客运营，为此 Moovit 收缩 B2B 业务并实施裁员。但 Robotaxi 赛道强敌林立，需要持续投入资金，与人形机器人业务形成双线烧钱局面，持续考验企业现金流。尽管上半年运营现金流达到 2.1 亿美元，长期资本开支压力不容小觑。

　　Amnon Shashua 交棒，标志 Mobileye 创始人驱动时代走向尾声。悬而未决的 CEO 人选，成为压制股价最重要的不确定性因素。继任者需要同时统筹车载芯片、自动驾驶出行、人形机器人多条业务线，平衡成熟业务盈利目标与前沿技术长期投入。放眼整个行业，自动驾驶头部企业跨界布局具身智能成为趋势，当车轮上的 AI 开始走向双足机器人，物理 AI 的产业竞争，正式拉开序幕。